上海大件運輸亨泰興建物流中心

發布于:2012/1/30  來源：m.niboeye.cn  點擊次數：

    公路鐵路物流：維持公路"中性"、鐵路物流"看好"評級，繼續推薦山東高速（600350）、廣深鐵路（601333）、鐵龍物流（600125）、建發股份（600153）和中儲股份（600787）。1）預計公路重點公司2011年全年凈利潤增速達7%，深高速與山東高速增速為23%與16%，其余公司增速預計低于5%，贛粵高速可能出現負增長。2）預計鐵路行業重點公司全年凈利增速達16%，廣深鐵路因城際列車提價業績增長25%，大秦鐵路和鐵龍物流的盈利預測略有調低，主要原因上海物流公司是成本上漲略超預期和地產結算推遲。3）預計物流重點公司2011全年凈利增速達31%，主要原因在于倉儲價格的提高、延伸物流服務的拓展以及出售股權、三角套匯等投資收益。我們判斷2011年是"物流規劃出臺年"，而2012年則將是"物流政策落實年"。未來國家可能會出臺降低物流企業用地的土地使用稅、上海大件運輸園區物流規劃、鼓勵物流企業并購等具體支持政策。
　 航空機場：東航12月國內客座率也出現下降，不應迷信春節效應。（1）東航本周公布12月運營數據，與上周的國航和南航驚人地相似，國內航線客座率也出現了幅度1.5%左右的同比降幅，RPK和ASK增速分別為4.4%和6.6%；運力加速釋放和競爭加劇是客座率下降的主要原因。（2）本周航空股的股價表現依然不錯，僅次于航運；我們判斷這兩個周期性子行業主要是市場波動引發的超跌反彈；從基本面來看，目前航空的景氣度處于高位震蕩，2012年客座率和票價有下降風險，并不支持大趨勢上漲行情；另外，由于去年同期油價較低，航空業2011年一季度的業績將會面臨下滑。（3）從過去11年的數據來看，航空業僅在其中6年的春節前10天和3年的春節后10天里取得正的超額收益，因此我們認為航空在節日前后并沒有必然的季節性上漲機會，投資者需謹慎對待。